Namibia’s economy has had a slow recovery from the most recent global economic shocks caused by the Russia-Ukraine conflict. Real GDP growth is projected to decrease to 3.1% in 2024, from 4.2% in 2023 after reaching an annual average growth rate of 4.4% for 2021 to 2023[1]. Economic growth has been driven by gold mining and livestock, marketing, health, information and communication, and wholesale and retail[2]. Inflation is projected to decrease to 4.6% in 2024, from 5.9% in 2023 after reaching an annual average rate of 5.2% for 2021 to 2023[3]. Inflation has been driven by housing and utilities (4%), food and beverages (5.2%), transport (3.8%), and alcoholic beverages and tobacco (5.7%)[4].
The Southern African Development Community (SADC) macroeconomic convergence criteria aim to promote economic stability and harmonisation across member states by targeting specific economic indicators. The criteria focus on inflation rates, fiscal deficits, debt-to-GDP ratios, and the stability of exchange rates. SADC’s criteria include maintaining inflation rates below 5% and fiscal deficits below 3% of GDP, alongside a public debt ratio of under 60% of GDP. In 2024, Namibia’s inflation levels are below the SADC benchmark at 4.6% due to lower inflation in food and transport prices[5]. At these inflation levels, according to the rule of seventy, the purchasing power or value of the NAD* is halved every 15 years and 3 months[6]. Inflation is projected to decrease to an annual average of 4.5% for 2025 to 2027. At these levels, inflation is expected to remain below the SADC benchmark. Nevertheless, Namibia’s inflation is expected to moderate due to the higher domestic real interest rates and the adequate level of foreign reserves in the medium-term[7]. Hence, according to the rule of seventy, this level of inflationary pressure would halve the purchasing power or value of the NAD within 15 years and 7 months. This highlights the anchored inflation in the short- and medium-term, which has allowed the Bank of Namibia (BoN) to maintain an expansionary monetary policy stance considering the easing inflationary pressures in the domestic economy and South Africa. Given that Namibia is a member of the Common Monetary Area (CMA) its monetary sovereignty is constrained by the imperative of safeguarding the exchange rate peg to the ZAR which requires the BoN to track the monetary policy stance of the South African Reserve Bank (SARB). This limits BoN’s freedom to adjust monetary policy in response to inflationary pressure. Hence, the BoN will aim to narrow the policy rate differential with the SARB over the medium term, mindful of the of the widening of the trade deficit, this slow unwinding of the higher domestic interest rates will have to be gradual to avoid capital outflows[8]. The BNA policy rate is currently at 10.5% compared to the SARB rate at 7.5%, which encourages capital inflows to Namibia and assists balancing international payments[9].
The Government of Namibia’s fiscal balance is well below the SADC benchmark at -2.6% of GDP due to windfall revenues from the Southern African Customs Union (SACU) which were partly used to expand social programmes and partly saved as a precautionary buffer[10]. At these fiscal balance levels, the Government of Namibia’s debt should decrease in 2024. Public debt is projected to increase to 66.7% of GDP in 2024, from 66.1% of GDP in 2023 after reaching an annual average of 68.6% of GDP for 2021 to 2023. At these levels, public debt remains above the SADC benchmark in 2024. Namibia’s fiscal deficit is projected to widen to -4.4% of GDP for 2025 to 2027. Meanwhile, Namibia’s public debt is expected to decrease to 62.5% of GDP in 2025 before reaching an annual average of 62.4% of GDP due to fiscal prudence and economic growth outpacing debt accumulation in the medium-term[11]. The Government of Namibia is committed to balancing expenditure demands in response to pressure from socio-economic and developmental challenges facing the country with fiscal consolidation to narrow the deficit and stabilise public debt levels[12]. The Government’s debt management strategy is targeting to financing 80% of the financing requirement over the medium-term from the domestic markets[13]. However, this will be a significant balancing act given that the Government is faced with the largest single day debt maturity in the history of the country for a Eurobond of USD 750 million due on 29 October 2025[14]. The Government plans to finance two-thirds of this from its SACU revenues and refinance the balance of USD 250 million[15]. This will place significant pressure on the balance of payments, hence the narrow path available for monetary policy unwinding of the medium-term to balance the imperative of ensuring capital inflows with containing the Government borrowing costs.
In 2024, Namibia’s current account deficit is projected to widen to -USD 2.1 billion (approx. -15.9% of GDP), from -USD 1.8 billion (approx. -14.8% of GDP) in 2023 after reaching an annual average current account balance of -USD 1.6 billion (approx. -13.1% of GDP) for 2021 to 2023. This is well above the SADC benchmark of a current account deficit of no greater than -3.0% of GDP. The current account deficit is projected to widen due to due to oil and gas exploration financed through foreign direct investment[16]. In the medium-term from 2025 to 2027, Namibia’s current account deficit is projected to widen to -USD 2.4 billion (approx. -16.1% of GDP). The current account balance is projected to remain well above the SADC benchmark. The current account deficit is projected to widen due to waning SACU revenues and continued oil and gas exploration over the medium-term[17]. However, the significant current account deficit also reflects the significant upside potential from oil and gas exports in future. Nevertheless, the BoN has sufficient external buffers in terms of its gross foreign exchange reserves and the authorities remain committed to the CMA exchange rate peg to the ZAR which further narrows the monetary policy space to reduce the policy rate differential with the SARB.
[1] The Bank of Namibia (BoN) projects real GDP growth of 3.5% in 2024. See https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[2] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/dd/ddc6e359-380d-475c-a01d-2e2e7410c7a6.pdf.
[3] The BoN reports annual average inflation at 4.2% in 2024.
[4] https://nsa.org.na/wp-content/uploads/2025/01/Namibia-CPI-December-2024-Excel-Tables.xlsx.
[5] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[6] The Rule of 70 is a simple method to estimate how long it takes for a variable to double or halve, given its fixed annual growth rate or depreciation rate, by dividing 70 by the growth rate or depreciation rate percentage.
[7] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[8] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[9] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf; https://www.resbank.co.za/en/home/what-we-do/statistics/key-statistics/current-market-rates.
[10] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
[11] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Republic+of+Namibia+2024-25+Budget+Statement.pdf/f4692a7d-1c20-61a6-30f7-8a19e6ba77c0?version=1.0&t=1709719888539&download=true.
[12] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[13] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[14] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[15] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[16] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
[17] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
L’économie de la Namibie s’est lentement redressée après les derniers chocs économiques mondiaux causés par le conflit entre la Russie et l’Ukraine. La croissance du PIB réel devrait diminuer à 3,1 % en 2024, contre 4,2 % en 2023, après avoir atteint un taux de croissance annuel moyen de 4,4 % de 2021 à 2023[1]. La croissance économique a été tirée par l’extraction de l’or et la commercialisation du bétail, la santé, l’information et la communication, ainsi que le commerce de gros et de détail[2]. L’inflation devrait diminuer à 4,6 % en 2024, contre 5,9 % en 2023, après avoir atteint un taux annuel moyen de 5,2 % de 2021 à 2023[3]. L’inflation a été tirée par le logement et les services publics (4 %), l’alimentation et les boissons (5,2 %), les transports (3,8 %) et les boissons alcoolisées et le tabac (5,7 %)[4].
Les critères de convergence macroéconomique de la Communauté de développement de l’Afrique australe (SADC) visent à promouvoir la stabilité économique et l’harmonisation entre les États membres en ciblant des indicateurs économiques spécifiques. Les critères sont axés sur les taux d’inflation, les déficits budgétaires, les ratios dette/PIB et la stabilité des taux de change. Les critères de la SADC comprennent le maintien de taux d’inflation inférieurs à 5 % et de déficits budgétaires inférieurs à 3 % du PIB, ainsi qu’un ratio de dette publique inférieur à 60 % du PIB. En 2024, les niveaux d’inflation de la Namibie sont inférieurs à ceux de la SADC à 4,6 % en raison de la baisse de l’inflation des prix des denrées alimentaires et des transports[5]. À ces niveaux d’inflation, selon la règle des soixante-dix, le pouvoir d’achat ou la valeur du NAD* est divisé par deux tous les 15 ans et 3 mois[6]. L’inflation devrait diminuer pour s’établir à une moyenne annuelle de 4,5 % de 2025 à 2027. À ces niveaux, l’inflation devrait rester inférieure à la référence de la SADC. Néanmoins, l’inflation en Namibie devrait se modérer en raison de la hausse des taux d’intérêt réels intérieurs et du niveau adéquat des réserves de change à moyen terme[7]. Par conséquent, selon la règle des soixante-dix, ce niveau de pression inflationniste réduirait de moitié le pouvoir d’achat ou la valeur du NAD dans un délai de 15 ans et 7 mois. Cela met en évidence l’inflation ancrée à court et à moyen terme, ce qui a permis à la Banque de Namibie (BNA) de maintenir une politique monétaire expansionniste compte tenu de l’atténuation des pressions inflationnistes dans l’économie nationale et en Afrique du Sud. Étant donné que la Namibie est membre de la Zone monétaire commune, sa souveraineté monétaire est limitée par l’impératif de préserver l’ancrage du taux de change au ZAR*, ce qui oblige la BoN à suivre l’orientation de la politique monétaire de la Banque de réserve sud-africaine (SARB). Cela limite la liberté de la BNA d’ajuster sa politique monétaire en réponse aux pressions inflationnistes. Par conséquent, la BNA s’efforcera de réduire l’écart de taux directeur avec la SARB à moyen terme, compte tenu de l’aggravation du déficit commercial, cette lente réduction de la hausse des taux d’intérêt intérieurs devra être progressive pour éviter les sorties de capitaux[8]. Le taux directeur de la BNA est actuellement de 10,5 % contre 7,5 % pour la SARB, ce qui encourage les entrées de capitaux en Namibie et aide à équilibrer les paiements internationaux[9].
Le solde budgétaire du gouvernement namibien est bien inférieur à celui de référence de la SADC, a -2,6 % du PIB, en raison des recettes exceptionnelles de l’Union douanière d’Afrique australe/Southern African Customs Union (SACU), qui ont été en partie utilisées pour étendre les programmes sociaux et en partie économisées à titre de tampon de précaution[10]. À ces niveaux d’équilibre budgétaire, la dette du gouvernement de la Namibie devrait diminuer en 2024. La dette publique devrait passer de 66,1 % du PIB en 2023 à 66,7 % du PIB en 2024, après avoir atteint une moyenne annuelle de 68,6 % du PIB de 2021 à 2023. À ces niveaux, la dette publique reste supérieure à la référence de la SADC en 2024. Le déficit budgétaire de la Namibie devrait se creuser pour atteindre -4,4 % du PIB entre 2025 et 2027. Dans le même temps, la dette publique de la Namibie devrait diminuer à 62,5 % du PIB en 2025 avant d’atteindre une moyenne annuelle de 62,4 % du PIB en raison de la prudence budgétaire et d’une croissance économique supérieure à l’accumulation de la dette à moyen terme[11]. Le gouvernement namibien s’est engagé à équilibrer les demandes de dépenses en réponse à la pression des défis socio-économiques et de développement auxquels le pays est confronté, avec l’assainissement budgétaire pour réduire le déficit et stabiliser les niveaux de dette publique[12]. La stratégie de gestion de la dette du gouvernement vise à financer 80 % des besoins de financement à moyen terme à partir des marchés intérieurs[13]. Cependant, il s’agira d’un exercice d’équilibre important étant donné que le gouvernement est confronté à la plus grande échéance de dette d’un jour de l’histoire du pays pour une euro-obligation de USD* 750 millions arrivant à échéance le 29 octobre 2025[14]. Le gouvernement prévoit de financer les deux tiers de cette somme à partir des recettes de la SACU et de refinancer le solde de USD 250 millions[15]. Cela exercera une pression importante sur la balance des paiements, d’où l’étroitesse de la trajectoire disponible pour le débouclage de la politique monétaire à moyen terme afin de trouver un équilibre entre l’impératif d’assurer les entrées de capitaux et de contenir les coûts d’emprunt du gouvernement.
En 2024, le déficit de la balance courante de la Namibie devrait se creuser à -USD 2,1 milliards (environ -15,9 % du PIB), contre -USD 1,8 milliard (environ -14,8 % du PIB) en 2023, après avoir atteint une balance courante moyenne annuelle de -USD 1,6 milliard (environ -13,1 % du PIB) pour la période 2021-2023. C’est bien au-dessus de la référence de la SADC qui tablait sur un déficit courant ne dépassant pas -3,0 % du PIB. Le déficit de la balance courante devrait se creuser en raison de l’exploration pétrolière et gazière financée par l’investissement direct étranger[16]. À moyen terme, de 2025 à 2027, le déficit courant de la Namibie devrait se creuser pour atteindre -USD 2,4 milliards (environ -16,1 % du PIB). La balance courante devrait rester bien supérieure à la référence de la SADC. Le déficit du compte courant devrait se creuser en raison de la baisse des revenus de la SACU et de la poursuite de l’exploration pétrolière et gazière à moyen terme[17]. Toutefois, l’important déficit de la balance courante reflète également le potentiel de hausse important des exportations de pétrole et de gaz à l’avenir. Néanmoins, la (BNA) dispose de réserves extérieures suffisantes en termes de réserves de changes bruts et les autorités restent attachées à l’arrimage du taux de change de la Zone monétaire commune à la ZAR, ce qui réduit encore la marge de manœuvre de la politique monétaire pour réduire l’écart de taux directeur avec la SARB.
[1] La Banque de Namibie (BoN) prévoit une croissance du PIB réel de 3,5 % en 2024. Voir https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[2] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/dd/ddc6e359-380d-475c-a01d-2e2e7410c7a6.pdf.
[3] La BoN fait état d’une inflation annuelle moyenne de 4,2 % en 2024.
[4] https://nsa.org.na/wp-content/uploads/2025/01/Namibia-CPI-December-2024-Excel-Tables.xlsx.
[5] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[6] La règle de 70 est une méthode simple pour estimer le temps nécessaire pour qu’une variable double ou divise par deux, compte tenu de son taux de croissance annuel fixe ou de son taux d’amortissement, en divisant 70 par le pourcentage du taux de croissance ou du taux d’amortissement.
[7] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[8] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[9] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf; https://www.resbank.co.za/en/home/what-we-do/statistics/key-statistics/current-market-rates.
[10] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
[11] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Republic+of+Namibia+2024-25+Budget+Statement.pdf/f4692a7d-1c20-61a6-30f7-8a19e6ba77c0?version=1.0&t=1709719888539&download=true.
[12] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[13] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[14] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[15] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[16] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
[17] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
A economia da Namíbia tem tido uma recuperação lenta dos mais recentes choques económicos globais causados pelo conflito Rússia-Ucrânia. Projecta-se que o crescimento do PIB real diminua para 3.1% em 2024, de 4.2% em 2023, após ter atingido uma taxa média anual de crescimento de 4,4% em 2021 a 2023[1]. O crescimento económico tem sido impulsionado pela mineração de ouro e marketing de gado, saúde, informação e comunicação, e atacado e varejo[2]. Projecta-se que a inflação diminua para 4.6% em 2024, de 5.9% em 2023, depois de atingir uma taxa média anual de 5.2% para 2021 a 2023[3]. A inflação foi impulsionada por habitação e serviços públicos (4%), alimentos e bebidas (5.2%), transportes (3.8%) e bebidas alcoólicas e tabaco (5.7%)[4].
Os critérios de convergência macroeconómica da Comunidade de Desenvolvimento da África Austral (SADC) visam promover a estabilidade económica e a harmonização entre os Estados -Membros, visando indicadores económicos específicos. Os critérios centram-se nas taxas de inflação, nos défices orçamentais, nos rácios dívida/PIB e na estabilidade das taxas de câmbio. Os critérios da SADC incluem a manutenção das taxas de inflação abaixo dos 5% e dos défices orçamentais abaixo dos 3% do PIB, a par de um rácio da dívida pública inferior a 60% do PIB. Em 2024, os níveis de inflação da Namíbia estão abaixo do valor de referência da SADC, em 4.6%, devido à menor inflação dos preços dos alimentos e dos transportes[5]. Com estes níveis de inflação, de acordo com a regra dos setenta, o poder de compra ou o valor do NAD* é reduzido para metade a cada 15 anos e 3 meses[6]. Projecta-se que a inflação diminua para uma média anual de 4,5% entre 2025 e 2027. Com estes níveis, espera-se que a inflação permaneça abaixo do valor de referência da SADC. No entanto, espera-se que a inflação da Namíbia registe uma moderação devido às taxas de juro reais internas mais elevadas e ao nível adequado de reservas externas no médio prazo[7]. Assim, de acordo com a regra dos setenta, este nível de pressão inflacionista reduziria para metade o poder de compra ou o valor do NAD no prazo de 15 anos e 7 meses. Isso destaca a inflação ancorada no curto e médio prazo, o que permitiu ao Banco da Namíbia (BoN) manter uma orientação de política monetária expansionista, considerando o alívio das pressões inflacionárias na economia doméstica e na África do Sul. Dado que a Namíbia é membro do Espaço Monetário Comum (CMA), a sua soberania monetária é limitada pelo imperativo de salvaguardar a indexação da taxa de câmbio ao ZAR*, o que exige que o BoN acompanhe a orientação da política monetária do Banco de Reserva da África do Sul (SARB). Isso limita a liberdade do BoN de ajustar a política monetária em resposta à pressão inflacionária. Assim, o BoN procurará reduzir o diferencial das taxas directoras com o SARB a médio prazo, tendo em conta o aumento do défice comercial, esta lenta redução das taxas de juro internas mais elevadas terá de ser gradual para evitar saídas de capital[8]. A taxa directora do BNA situa-se atualmente em 10.5% face à taxa SARB de 7.5%, o que incentiva a entrada de capitais na Namíbia e ajuda a equilibrar os pagamentos internacionais[9].
O saldo orçamental do Governo da Namíbia está muito abaixo do valor de referência da SADC, de -2.6% do PIB, devido às receitas inesperadas da União Aduaneira da África Austral (SACU), que foram parcialmente utilizadas para expandir os programas sociais e parcialmente poupadas como reserva de precaução[10]. Com estes níveis de equilíbrio orçamental, a dívida do Governo da Namíbia deverá diminuir em 2024. A dívida pública deverá aumentar para 66.7% do PIB em 2024, contra 66.1% do PIB em 2023, depois de ter atingido uma média anual de 68.6% do PIB entre 2021 e 2023. Com estes níveis, a dívida pública mantém-se acima do valor de referência da SADC em 2024. Prevê-se que o défice orçamental da Namíbia aumente para -4.4% do PIB entre 2025 e 2027. Entretanto, espera-se que a dívida pública da Namíbia diminua para 62.5% do PIB em 2025, antes de atingir uma média anual de 62.4% do PIB, devido à prudência orçamental e ao crescimento económico que ultrapassa a acumulação de dívida a médio prazo[11]. O Governo da Namíbia está empenhado em equilibrar as exigências em matéria de despesas em resposta à pressão dos desafios socioeconómicos e de desenvolvimento que o país enfrenta, através da consolidação orçamental, a fim de reduzir o défice e estabilizar os níveis da dívida pública[12]. A estratégia de gestão da dívida pública visa financiar 80% das necessidades de financiamento a médio prazo a partir dos mercados internos[13]. No entanto, este será um equilíbrio significativo, dado que o Governo está confrontado com o maior vencimento de dívida num único dia da história do país para uma euro-obrigação de USD* 750 milhões com vencimento em 29 de outubro de 2025[14]. O Governo tenciona financiar dois terços deste montante com as receitas da SACU e refinanciar o saldo de USD 250 milhões[15]. Tal exercerá uma pressão significativa sobre a balança de pagamentos, daí a trajectória estreita disponível para o desenrolar da política monetária no médio prazo, a fim de equilibrar o imperativo de assegurar entradas de capital com a contenção dos custos dos empréstimos contraídos pelo Governo.
Em 2024, projeta-se que o défice da balança corrente da Namíbia aumente para -USD 2.1 mil milhões (aprox. -15.9% do PIB), de -USD 1.8 mil milhões (aprox. -14.8% do PIB) em 2023, depois de atingir um saldo médio anual da balança corrente de -USD 1.6 mil milhões (aprox. -13.1% do PIB) para 2021 a 2023. Este valor é bastante superior ao valor de referência da SADC de um défice da balança corrente não superior a -3.0% do PIB. Prevê-se que o défice da balança corrente aumente devido à exploração de petróleo e gás financiada através de investimento direto estrangeiro[16]. A médio prazo, de 2025 a 2027, prevê-se que o défice da balança corrente da Namíbia aumente para -USD 2.4 mil milhões (cerca de -16.1% do PIB). Prevê-se que o saldo da balança corrente permaneça muito acima do valor de referência da SADC. Prevê-se que o défice da balança corrente aumente devido à diminuição das receitas da SACU e à prossecução da exploração de petróleo e gás a médio prazo[17]. No entanto, o significativo défice da balança corrente reflete também o significativo potencial ascendente das exportações de petróleo e gás no futuro. No entanto, o BoN dispõe de reservas externas suficientes em termos das suas reservas cambiais brutas e as autoridades continuam empenhadas na indexação da taxa de câmbio CMA ao ZAR, o que reduz ainda mais a margem de manobra da política monetária para reduzir o diferencial das taxas de política monetária em relação ao SARB.
[1] O Banco da Namíbia (BoN) projecta um crescimento do PIB real de 3.5% em 2024. Consultar https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[2] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/dd/ddc6e359-380d-475c-a01d-2e2e7410c7a6.pdf.
[3] O BoN reporta uma inflação média anual de 4.2% em 2024.
[4] https://nsa.org.na/wp-content/uploads/2025/01/Namibia-CPI-December-2024-Excel-Tables.xlsx.
[5] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[6] A Regra dos 70 é um método simples para estimar quanto tempo demora para uma variável duplicar ou reduzir para metade, dada a sua taxa de crescimento anual fixa ou taxa de depreciação, dividindo 70 pela taxa de crescimento ou percentagem da taxa de depreciação.
[7] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[8] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf.
[9] https://www.bon.com.na/CMSTemplates/Bon/Files/bon.com.na/3c/3cc90d92-b68d-41c7-af33-12c8de5b4265.pdf; https://www.resbank.co.za/en/home/what-we-do/statistics/key-statistics/current-market-rates.
[10] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
[11] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Republic+of+Namibia+2024-25+Budget+Statement.pdf/f4692a7d-1c20-61a6-30f7-8a19e6ba77c0?version=1.0&t=1709719888539&download=true.
[12] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[13] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[14] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[15] https://mfpe.gov.na/documents/76368/3387128/Fiscal+Strategy+2024-25.pdf/aff4c2fd-0e0b-1671-1fb0-439d5ee15eb9?version=1.0&t=1709718274755&download=true.
[16] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
[17] https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2023/English/1NAMEA2023002.ashx.
